Beteiligungsformen an der Gesellschaft und Wertsteigerung der Investition
Möchten Sie Ihr Kapital in ein Unternehmen investieren, um Ihre Investition oder Ihren Gewinnanteil zu steigern, wissen aber nicht in welcher Form? Wir haben für Sie eine vereinfachte Übersicht über die klassischen Formen der Unternehmensbeteiligung vorbereitet. Bei den spezifischen Verfahren werden wir deren Vorteile und Herausforderungen abwägen. Anschließend können Sie selbst bewerten, welche Variante für Sie die vorteilhafteste ist.
Wenn Sie sich auch für spezifische Formen der Beteiligung interessieren, finden Sie diese in diesem Artikel hier Spezifische Formen der Beteiligung an einem Unternehmen.
Beteiligung am Unternehmen
Die grundlegende Form der Beteiligung an einem Unternehmen ist der Geschäftsanteil. Dieser stellt die Beteiligung eines Gesellschafters an einer Handelsgesellschaft dar, die mit Rechten und Pflichten aus dieser Beteiligung verbunden ist. Was die Rechte betrifft, so handelt es sich insbesondere um das Recht, über die wichtigsten Angelegenheiten des Unternehmens (im Rahmen des höchsten Organs – der Hauptversammlung) abzustimmen, sowie um das Recht auf einen Gewinnanteil. Hinsichtlich der Pflichten geht es vor allem um die Haftung der Gesellschafter – diese ist jedoch im Falle einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung auf die Höhe der nicht eingezahlten Einlagen beschränkt.
Durch den Übertrag des Anteils wird der Erwerber Eigentümer des Anteils und erwirbt alle Rechte und verpflichtet sich zu den Pflichten des Gesellschafters. Für den Übertrag eines Geschäftsanteils ist es notwendig, einen schriftlichen Übertragungsvertrag abzuschließen und die notarielle Beglaubigung der Unterschriften beider Parteien sicherzustellen. Anschließend ist mit der Eintragung Ihrer Person als neuem Gesellschafter ins Handelsregister zu rechnen, wo Ihre persönlichen Daten (Name, Geburtsdatum und Wohnort) veröffentlicht werden.
Stammblatt
In einigen Gesellschaften mit beschränkter Haftung kann der Geschäftsanteil mit einem sogenannten Stammblatt verbunden sein – einem Wertpapier, das den Nachweis Ihres Eigentums am Unternehmen darstellt. Dies ist jedoch keine gängige Praxis. Das Unternehmen muss diese Möglichkeit ausdrücklich in seinem Gesellschaftsvertrag angeben.
Neben den Regeln für den Übertrag von Anteilen gelten auch die Regeln für den Übertrag von Wertpapieren – über den Abschluss des Vertrages und die Übergabe des Stammblattes hinaus muss das Stammblatt auch durch Indossament übertragen werden, in dem Sie als Erwerber des Wertpapiers angegeben werden müssen (ohne Indossament ist der Übertrag des Anteils ungültig!). Für die Wirksamkeit des Übertrags des Stammblattes ist es zudem notwendig, es dem Unternehmen vorzulegen.
Ein Vorteil der Einbeziehung des Anteils in ein Stammblatt ist der einfache Übertrag des Anteils, da dieser durch Indossament wie ein Wertpapier übertragen wird. Es ist nicht erforderlich, komplizierte Verträge zu erstellen. Diese Eigenschaft macht Stammblätter attraktiv für diejenigen, die die Möglichkeit haben möchten, den Eigentümer des Anteils einfach und schnell zu wechseln.
Aktiengesellschaft und Aktien
Eine ähnliche Situation wie beim Stammblatt besteht bei der Aktiengesellschaft, bei der der Anteil am Unternehmen immer durch ein Wertpapier (Aktie) ausgedrückt wird.
Der Übertrag von Aktien variiert je nach Art und Form. Im Folgenden skizzieren wir einen grundlegenden Überblick:
Namensaktien
Sind Wertpapiere auf den Inhaber und werden durch einen Vertrag und Indossament zum Zeitpunkt der Übergabe übertragen. Ihr Übertrag kann nicht ausgeschlossen, sondern nur durch die Satzung eingeschränkt werden.
Die Einschränkung der Übertragbarkeit bietet dem Unternehmen eine Reihe von Vorteilen. Sie ermöglicht eine Kontrolle über die Eigentümerstruktur, da das Unternehmen den Eintritt unerwünschter Personen unter den Aktionären verhindern kann. Sie sind insbesondere für Familienunternehmen oder kleinere Gesellschaften geeignet, die einen stabilen und bewährten Kreis von Eigentümern bewahren möchten. Sie bringen größere Transparenz, da die Eigentümer im Aktienregister erfasst sind, was die Kommunikation und die Ausübung der Aktionärsrechte erleichtert. Die Einschränkung der Übertragbarkeit schützt zudem spezifische Rechte, die mit den Aktien verbunden sind, wie z.B. das Recht, ein Mitglied des Organs zu benennen, und trägt insgesamt zur Stabilität und Vorhersehbarkeit der Eigentumsverhältnisse bei.
Inhaberaktien
Haben die Form eines Wertpapiers auf den Inhaber und können nur als Namensaktie oder immobilisierte Aktie ausgegeben werden. Aus diesem Grund kann das Eigentum an einer Inhaberaktie nicht durch einen Vertrag erworben werden, sondern das Eigentum an einer Namensaktie wird durch die Eintragung des Namenswertpapiers in das entsprechende Register erworben. Inhaberaktien sind uneingeschränkt übertragbar.
Die uneingeschränkte Übertragbarkeit gewährleistet eine hohe Liquidität, was insbesondere für Investoren von Vorteil ist, die leicht in ein Unternehmen einsteigen oder aus diesem aussteigen möchten. Der Übertrag des Eigentumsrechts durch Eintragung im Register ist schnell, sicher und administrativ unkompliziert, was den Handel an regulierten Märkten erleichtert. Die Form der Namensaktie oder Immobilisierung trägt zudem zu einer höheren Transparenz und Sicherheit der Verwahrung bei, da das Eigentum bei einem zentralen Verwahrer oder einem anderen Treuhänder erfasst wird. Dadurch wird auch das Risiko von Betrug oder Verlust von Dokumenten eingeschränkt. Diese Art von Aktien ist insbesondere für größere Unternehmen mit einem breiten Aktionärskreis und dem Ziel des Zugangs zu den Kapitalmärkten geeignet.
Die Stellung des Aktionärs unterscheidet sich von der Stellung des Gesellschafters in einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung. Aktionäre beteiligen sich in der Regel in geringerem Maße am tatsächlichen Geschäftsbetrieb des Unternehmens und werden nicht im Handelsregister eingetragen (außer im Falle eines Alleinaktionärs) – das Eigentum an Aktien ist somit, im Gegensatz zum Eigentum an einem Anteil in einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung, nicht öffentlich.
Was Sie vor der Investition beachten sollten: Einfluss, Gewinne und die Rolle des Experten
Abschließend möchten wir darauf hinweisen, dass Sie, bevor Sie sich für eine spezifische Investitionsform entscheiden, nicht nur die rechtlichen und finanziellen Aspekte, sondern auch den Einfluss, den Sie im Unternehmen haben möchten, berücksichtigen sollten. Eine gut gewählte Struktur und durchdachte vertragliche Regelungen können Ihnen nicht nur einen Gewinnanteil, sondern auch eine stabile und reibungslose Zusammenarbeit mit anderen Gesellschaftern bringen.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, welcher Prozess für Sie am besten geeignet ist oder wie Sie die vertragliche Dokumentation korrekt einstellen, empfehlen wir Ihnen, sich an einen Experten – einen Anwalt oder Steuerberater – zu wenden.