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Transaktionslexikon: Due Diligence

Due Diligence ist eine umfassende Prüfung des Unternehmens vor der Akquisition, die sich auf rechtliche, finanzielle und steuerliche Risiken konzentriert. Sie unterstützt den Käufer und den Verkäufer dabei, Risiken zu minimieren.

Der Begriff Due Diligence hat seinen Weg aus den USA in die tschechische Geschäftswelt gefunden. Da eine wörtliche Übersetzung nicht ausreicht, hat sich der Begriff auch in unserem Umfeld etabliert. Würden wir Due Diligence wörtlich übersetzen, würde der Begriff „gebührende Sorgfalt“ lauten. Was kann man sich jedoch unter dieser gebührenden Sorgfalt vorstellen?

 

Beim Erwerb von Unternehmen hat der Käufer keine gesetzliche Garantie, dass das Unternehmen ordnungsgemäß betrieben wird, den gesetzlichen Vorschriften entspricht und dass dessen Vermögen und Geschäft tatsächlich den Wert haben, den der Verkäufer verlangt. Der Verkäufer kann beim Verkauf eine Prüfung vornehmen, um die Prozesse des Unternehmens aus der Sicht des Käufers zu optimieren.

 

Es handelt sich also um eine Art Prüfung des zu verkaufenden oder zu erwerbenden Unternehmens, insbesondere um Informationen zu gewinnen, die eine umfassende Vorstellung vom Unternehmen ermöglichen, den objektiven Preis festzulegen und eine informierte Entscheidung zu treffen. Due Diligence kann in verschiedenen Bereichen durchgeführt werden, am häufigsten jedoch in den Bereichen Recht, Finanzen, Steuern, Personal, Technik und IT. Bei der Akquisition eines Unternehmens wird dieses häufig aus der Perspektive mehrerer Bereiche umfassend bewertet.

 

Es liegt allein an den Parteien, wie tief sie die Prüfung der Aktivitäten des Zielunternehmens durchführen möchten. Due Diligence konzentriert sich in der Regel mindestens auf die Bereiche Recht, Finanzen und Steuern. Der Umfang der Due Diligence kann jedoch variieren. Beispielsweise wird beim Erwerb eines Betriebs in einer Fabrik auch der Sicherheit und dem Gesundheitsschutz am Arbeitsplatz, der Brandverhütung und möglichen besonderen Risiken, die mit dem Betrieb verbunden sind, besondere Aufmerksamkeit geschenkt. Solchen Risiken würde beim Erwerb eines Unternehmens, das sich auf Softwareentwicklung spezialisiert, nicht die gleiche Aufmerksamkeit geschenkt.

 

Besondere Bedeutung haben rechtliche und steuerliche Prüfungen, deren Ziel es ist, die Übereinstimmung der Geschäftstätigkeit des Unternehmens mit den rechtlichen und steuerlichen Vorschriften zu bewerten und gegebenenfalls auch die Berechtigung des Verkäufers zu prüfen, Anteile an der Zielgesellschaft zu übertragen. Festgestellte Unstimmigkeiten können sich auf eine Reduzierung des Kaufpreises auswirken, gegebenenfalls auch auf die Einführung besonderer Garantien oder Rückbehalte vom Kaufpreis.

 

Beim Erwerb kapitalintensiver Projekte ist es zudem ratsam, eine finanzielle Due Diligence durchzuführen, deren Ziel es ist, die finanzielle Gesundheit des Unternehmens zu bewerten und darauf basierend auch die Art und Weise sowie die Höhe des Kaufpreises festzulegen, selbst wenn die Übertragung des Unternehmens oder die Zahlung des Kaufpreises erst später erfolgen sollte.

 

Durch die Durchführung von Due Diligence wird jedoch nicht nur der Käufer, sondern auch der Verkäufer geschützt. Ihre Durchführung erhöht nicht nur das Vertrauen potenzieller Käufer, sondern mindert auch deren mögliche Unzufriedenheit mit der Akquisition in der Zukunft und reduziert den möglichen Umfang ihrer Haftung für Mängel und versteckte Mängel der Sache.

 

Gerne stellen wir Ihnen weitere Informationen zur Due Diligence zur Verfügung und übermitteln Ihnen bei Bedarf die Kontaktdaten von Anbietern dieser Dienstleistungen.